El Banco Central de Venezuela (BCV) redujo de 73 % a 50 % el encaje legal sobre los depósitos a plazo en bolívares de la banca universal y comercial sujeta a la norma, con el objetivo de facilitar la intermediación financiera. Sin embargo, varios economistas venezolanos advirtieron que el alcance de la medida podría ser limitado debido al reducido peso de estas captaciones dentro del sistema bancario.
La modificación está contemplada en la Resolución N.º 26-08-02, publicada en la Gaceta Oficial extraordinaria N.º 7.073 del 11 de septiembre de 2026 y vigente desde el día 15 de ese mes. La medida comenzó a difundirse en medios de comunicación entre el 20 y el 21 de octubre.
¿Qué cambió en el encaje legal?
La resolución establece un encaje mínimo de 50 % para las obligaciones netas a plazo en moneda nacional de los bancos universales y comerciales sujetos a la norma, frente al 73 % anterior. Para los bancos microfinancieros que cumplen los requisitos establecidos por el BCV, la tasa pasó de 40 % a 27 %.
El cambio no supone una reducción general del encaje sobre todos los depósitos. Las obligaciones a la vista y de ahorro mantienen una tasa de 73 % para la banca sujeta al régimen general, mientras que las inversiones cedidas conservan el porcentaje correspondiente establecido en la resolución.
El encaje legal es la proporción de determinados recursos captados por los bancos que deben mantener depositada en el BCV. Al reducir el requerimiento sobre los depósitos a plazo, la medida permite que las instituciones dispongan de una mayor proporción de esos recursos para sus operaciones financieras.
No obstante, la posibilidad de ampliar el crédito dependerá de cuánto representan esas captaciones, de las decisiones de los bancos y de las condiciones de la demanda de financiamiento.
Los depósitos a plazo representan 0,61 % de las captaciones
El Ranking Bancario de Aristimuño Herrera & Asociados, difundido por el portal Banca y Negocios, muestra que los depósitos a plazo sumaron 34.327,90 millones de bolívares al cierre de septiembre de 2026, equivalentes a apenas 0,61 % de las captaciones totales del sistema bancario.
Aunque el saldo aumentó 565,7 % en términos interanuales, su participación dentro del total de los depósitos se mantuvo reducida.
¿Qué dicen los economistas?
Tres economistas venezolanos cuestionaron el alcance de la medida, aunque con argumentos y estimaciones diferentes.
Luis Oliveros consideró que la reducción no ameritaba mayor atención debido al peso de los depósitos a plazo dentro del sistema bancario. En una publicación en X, afirmó que estos representaban menos de 0,80 % del total de los depósitos.
Por su parte, Leonardo Vera calificó la medida de “insustancial”. Según su publicación en X, los depósitos a plazo no llegaban a 2 % de los depósitos totales y la reducción liberaría fondos por un monto no superior a 600 mil dólares. El economista planteó que la decisión podría funcionar principalmente como una señal.
Hermes Pérez, por su parte, considera que la reducción del encaje legal no cambia sustancialmente el panorama actual, aunque podría impulsar ligeramente el crédito. Según su estimación, el incremento equivaldría a entre 0,2 % y 0,4 % del producto interno bruto (PIB). El economista también señaló que la medida pudo haberse adoptado el 15 de septiembre, después del aumento de las tasas de remuneración de los depósitos bancarios.
